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In der Schweiz hat es die öffentliche Hand (Bund, Kantone, Gemeinden) nach 2004 geschafft, den Anstieg der Staatsverschuldung einigermassen im Zaum zu halten. Ganz anders präsentiert sich die Situation bei den Unternehmen und bei den Privaten Haushalten. Die Schulden wachsen munter weiter; sie wachsen insbesondere deutlich stärker als das Bruttoinlandprodukt (BIP)!
Besonders ausgeprägt ist der Anstieg der Unternehmensschulden in Form von Schuldtiteln und Krediten. Vom 31.12.2003 bis zum 31.12.2023 haben die Schulden der nicht finanziellen Unternehmen, also jener ausserhalb des Finanzsektors (Banken, Versicherungen, Anlagefonds), um mehr als 230% (+233.72%) zugelegt, konkret von CHF 332.763 Mia. auf CHF 1'110.506 Mia. Die Schuldenquote (Unternehmensschulden in Relation zum BIP) hat sich von 66,67% auf 139,64% erhöht. Wie die Finanzierungsrechnung der Schweizerischen Nationalbank (SNB) offenlegt, haben sich die Unternehmen in der Schweiz massgeblich bei ihren Mutter-/Tochtergesellschaften im Ausland refinanziert. Rund die Hälfte des Schuldenwachstums der letzten zwanzig Jahre gehört in diese Kategorie.
Auch die Verschuldung der Privaten Haushalte (inkl. Private Organisationen ohne Erwerbszweck, POoE) schreitet unaufhaltsam voran, von CHF 524.323 Mia. (Ende 2003) auf CHF 1'016.631 (Ende 2023). Rechnete sich Ende 2003 noch eine Privatschuldenquote (Schulden der Privaten Haushalte und POoE im Verhältnis zum BIP) von 107,51%, lag diese Ende 2023 bei 127,83%.
Die Entwicklung der Staats-, Unternehmens- und Privatschulden seit 2003 präsentiert sich wie folgt:
Per 31.12.2023 summierten sich die Kreditschulden der Privaten Haushalte (ohne POoE) auf CHF 1'001.174 Mia. Davon waren CHF 936.811 Mia. Hypotekarkredite, CHF 20.109 Mia. Konsumkredite (Kleinkredite, Leasingverpflichtungen) und CHF 44.254 Mia. übrige Kredite (v.a. Lombardkredite). Als Hypothekarkreditgeber stehen die Banken mit einem Marktanteil von rund 92,50% unangefochten an erster Stelle, gefolgt von den Versicherungen (inkl. Pensionskassen).
Die hypothekarische Pro-Kopf-Verschuldung per 31.12.2023 rechnet sich mit rund CHF 106'300.00.
Die Verpflichtungen der Privaten Haushalte (Kredite plus «sonstige Verpflichtungen» haben sich in den letzten zwanzig Jahren wie folgt entwickelt:
Mit einer Privatschuldenquote (inkl. POoE, ohne sonstige Verpflichtungen) von 127,83% steht die Schweiz per 31.12.2023 weltweit an erster Stelle! Laut Erhebungen der Bank für internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) weisen - ausser der Schweiz - nur noch Australien (109,7%), Canada (102,3%) und Korea (100,5%) Privatschuldenquoten von mehr als 100% aus.
Bemerkenswert ist die Divergenz zwischen Staats- und Privatschuldenquote: Japan, Griechenland, Argentinien und Italien, die bei der Staatsschuldenquote (IWF-Bruttoschuldenquote) die Plätze 1, 2, 3 und 4 belegen, weisen Privatschuldenquoten von weniger als 70% aus (Japan: 65,7%, Griechenland: 41,8%, Italien: 37,7%, Argentinien: 4,1%!). Man könnte fast meinen, dass hohe Staatsschuldenquoten argwöhnisch machen und Private Haushalte anhalten, sich nicht allzusehr zu verschulden.
Die Privaten Haushalte in der Schweiz sind zwar eine Art «Schulden-Weltmeister» . Sie sind aber auch so etwas wie «Vermögens-Weltmeister». So weist die Finanzierungsrechnung der SNB für die Privaten Haushalte (ohne POoE) per Ende 31.12.2023 ein Finanzvermögen von CHF 3'013.525 Mia. und ein Immobilienvermögen von weiteren CHF 2'659.417 Mia. aus. Nach Abzug der Kreditschulden von CHF 1'001.174 Mia. bleibt ein Reinvermögen von CHF 4'671.768 Mia. Berücksichtigt man auch die sonstigen Verpflichtungen von CHF 16.189 Mia., rechnet sich ein Reinvermögen von CHF 4'655.579 Mia.
Erfahren Sie mehr zum Finanz- und Immobilienvermögen der Privaten Haushalte auf der Seite Privatvermögen Schweiz!
Voraussichtliches Update: Mitte Juni 2025
