mittlere Jahresrendite von 7,97% seit Ende 1925 ...

Ein CH-Aktienportfolio – aufgebaut am 31.12.1925 mit einer Einmaleinlage von CHF 100.00 – hätte sich gemäss Berechnungen der Banque Pictet & Cie SA bis zum 31.12.2021 zu einem Vermögen von nominell CHF 157'384.32 entwickelt. Das entspricht einer durchschnittlichen Jahresrendite (Total Return, geometrisches Mittel) von 7,97%. Teuerungsbereinigt rechnet sich für die letzten 96 Jahre eine mittlere Rendite (Realrendite) von 6,04%.

    Für die letzte Dekade (2012-2021) rechnet sich für den CH-Aktienmarkt eine durchschnittliche Jahresrendite (Total Return) von 11,90%. Teuerungsbereinigt beträgt die Rendite (Realrendite) 11,86%.

    CH-Aktienmarkt-Trendkanal markiert «ÜBERbEWERTung» von gut 25% ...

    Für den CH-Aktienmarkt lässt sich für die letzten 96 Jahre ein nahezu idealtypischer Trendkanal ausmachen. MIt 16'444.52 Punkten per 31.12.2021 notiert der Swiss Performance Index (SPI) gut 25% (26,30%) über dem «trendneutralen» Wert (Kanalmitte) von 13'020.10 Punkten. Das «Korrekturpotenzial» im Sinne einer «Mittelwertrückkehr» beträgt gut 20% (–20,82%).

      aKTIENBAROMETER sCHWEIZ im ÜBERBEWERTETEN bEREICH

      Auf der Basis des meines Trendkanals für den Aktienmarkt Schweiz lässt sich eine Art Aktienbarometer generieren. Dieser präsentiert sich wie folgt:

      Wie ersichtlich, ist die «Überbewertung» bzw. das «mittlere Korrekturpotenzial» (–20,82%) in der langen Rückschau recht hoch. Dennoch: Auf diesem Niveau hat der CH-Aktienmarkt einen Höhenflug viermal fortgesetzt. Wie auch immer: Vorsicht ist allemal angesagt!

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      AKTIENBAROMETER SCHWEIZ