mittlere Jahresrendite von 7,86% seit Ende 1925 ...

Ein CH-Aktienportfolio – aufgebaut am 31.12.1925 mit einer Einmaleinlage von CHF 100.00 – hätte sich gemäss Berechnungen der Banque Pictet & Cie SA bis zum 31.12.2019 zu einem Vermögen von nominell CHF 122'862.89 entwickelt. Das entspricht einer durchschnittlichen Jahresrendite (geometrisches Mittel) von 7,86%. Teuerungsbereinigt rechnet sich für die letzten 94 Jahre eine mittlere Rendite (Realrendite) von 5,78%.

    Für die letzte Dekade (2010-2019) rechnet sich für den CH-Aktienmarkt eine durchschnittliche Jahresrendite (Total Return) von 8,60%. Teuerungsbereinigt beträgt die Rendite (Realrendite) 8,66%.

    CH-Aktienmarkt-Trendkanal markiert «ÜBERbEWERTung» von FAST 15% ...

    Für den CH-Aktienmarkt lässt sich für die letzten 94 Jahre ein fast idealtypischer Trendkanal ausmachen. MIt 12'837.54 Punkten per 31.12.2019 notiert der Swiss Performance Index (SPI) 14,72% über dem «trendneutralen» Wert (Kanalmitte) von 11'190.68 Punkten. Das «Korrekturpotenzial» im Sinne einer Rückkehr zum Mittelwert beträgt rund 13% (–12,83%)!

      aKTIENBAROMETER sCHWEIZ mahnt zur Vorsicht

      Auf der Basis des meines Trendkanals für den Aktienmarkt Schweiz lässt sich eine Art Aktienbarometer generieren. Dieser präsentiert sich wie folgt:

      Wie ersichtlich, ist die «Überbewertung» bzw. das «Korrekturpotenzial» (–12,83%) in der langen Rückschau nicht wirklich dramatisch.

      Aber Vorsicht: Auch auf diesem Niveau sind veritable Korrekturen möglich. Der dramatische Kurssturz in den Jahren 1973 (-20,00%) und 1974 (-33,14%) wurde bei einem  «Korrekturpotenzial» per 31.12.1972 von 20,45% ausgelöst. Per 31.12.1986 zeigte mein Aktienbarometer ein «Korrekturpotenzial» von bloss 8,82% an. Es folgte das Börsenjahr 1987 (-27,48%). In unguter Erinnerung ist hier vor allem der 19. Oktober 1987 mit dem grössten Tagesverlust (-22,61%) in der Geschichte des Dow Jones Industrial Average.

      Beachten Sie auch folgende Seite:

      AKTIENBAROMETER SCHWEIZ