S&P500: Repräsentativer als der DJIA und auch als TR-Index verfügbar ...

Der Standard & Poor's 500 bildet die US-Wirtschaft breit und differenziert ab. Er
misst die Wertentwicklung von 500 grossen und wichtigen Aktiengesellschaften in
Nordamerika. Der Dow Jones Industrial (DJIA) umfasst dagegen nur 30 Titel. Der
S&P 500 ist - gleich wie der DJIA - ein Preisindex. Er ist aber auch als Total-Return-
Index verfügbar. Die Datenreihen reichen zurück bis Ende 1800 (Preisindex, PR)
bzw. bis Ende 1871 (Total-Return-Index, TR).

Vom 31.12.1871 bis zum 31.12.2016 rechnet sich für den S&P 500 PR eine durch-
schnittliche Jahresrendite (Price Return) von 4.34% und für den S&P 500 TR eine
mittlere Jahresrendite (Total Return) von 8.83%. Seit 1896 rechnen sich Rendite-
werte von 5.37% (Price Return) bzw. 9.71% (Total Return). Die beiden Rendite-
werte sind ein Beleg dafür, wie stark der Zinseszinseffekt im Allgemeinen und die
Dividendenreinvestion im Besonderen spielt.

Das folgende Diagramm macht die Entwicklung des S&P 500 PR und des S&P 500
TR (angegelichen) vom 31.12.1871 bis zum 31.12.2016 transparent:

7.61% Jahresrendite (Total Return) seit 1871 mit Referenzwährung CHF ...

Mit Referenzwährung CHF rechnet sich für den S&P 500 TR vom 31.12.1871 bis zum
31.12.2016 eine Jahresrendite (Total Return) von 7.61%. Mit Referenzwährung USD
(siehe weiter oben) sind es 8.83%. Grund für diese doch beachtliche Differenz ist
der starke Schweizerfranken. Kostete ein USD im Jahre 1871 rund CHF 5.18, galt
ein USD Ende 2016 gerade noch CHF 1.02 .....

Diagramm als pdf

Mit Referenzwährung CHF rechnet sich eine jährliche Standardabweichung von
20.77%. In USD notiert die Standardabweichung mit 18.06%.


7.99% Jahresdurchschnittsrendite mit Referenzwährung CHF seit Ende 1925 ...

Ein USD-Aktienportefeuille - aufgebaut am 31.12.1925 mit einer Einmaleinlage von
CHF 100.00 - hätte sich, gemessen am Standard & Poor's 500 Total Return Index,
umgerechnet in Schweizer Franken, bis zum 31.12.2016 zu einem Vermögen von
nominell CHF 108'818.99 entwickelt. Das entspricht einer Jahresrendite von 7.99%.
Ein CH-Aktienportefeuille hat es im gleichen Zeitraum auf CHF 85'807.07 gebracht
(Jahresrendite = 7.71%). Hauptgrund für das bessere Abschneiden des US-Portfo-
lios ist der wiedererstarkte US-Dollar.

Ein Vergleich des nachstehenden Diagramms mit jenem auf der Seite "aktienmarkt
schweiz (1)" wirft die Frage auf, inwiefern die Forderung nach internationaler Diver-
sifikation aus der Optik einer Starkwährung wirklich gültig ist.